La FINMA e la regolamentazione dell’innovazione finanziaria
Un quadro completo sull’approccio della FINMA verso fintech, criptovalute, blockchain e le nuove forme di intermediazione finanziaria nella piazza svizzera.
Introduzione
La Svizzera è riconosciuta a livello internazionale come una piazza finanziaria aperta all’innovazione. La FINMA accompagna l’evoluzione tecnologica del settore finanziario, garantendo un quadro normativo chiaro, proporzionale e orientato alla tutela dei clienti.
L’obiettivo della FINMA è favorire l’innovazione senza compromettere la protezione di creditori, investitori e assicurati. Per questo, adotta un approccio technology-neutral: le stesse regole si applicano alle stesse attività, indipendentemente dalla tecnologia utilizzata.
Con l’introduzione della licenza fintech e le modifiche legislative per la tecnologia a registro distribuito (DLT), la Svizzera dispone di una delle cornici normative più avanzate al mondo per l’innovazione finanziaria.
Licenza fintech e nuove categorie
La Svizzera ha introdotto strumenti normativi specifici per favorire l’accesso al mercato dei nuovi operatori fintech, con requisiti proporzionali.
Licenza fintech
Permette di accettare depositi del pubblico fino a CHF 100 milioni senza obbligo di concessione di crediti, con requisiti patrimoniali e organizzativi semplificati.
Sandbox regolamentare
Fino a CHF 1 milione di depositi accettati dal pubblico, le attività non sono soggette a obbligo di autorizzazione, favorendo la sperimentazione.
Conti di innovazione
La FINMA consente a istituti innovativi di sviluppare e testare nuovi prodotti in un ambiente controllato, con un dialogo regolatorio aperto.
Approccio proporzionale
I requisiti si calibrano in base alla complessità e ai rischi dell’attività: più semplice il modello di business, più leggeri gli obblighi regolatori.
Criptovalute e asset digitali
La FINMA regolamenta le criptovalute e i token digitali secondo la loro funzione economica, applicando un approccio substance-over-form.
Classificazione dei token
La FINMA distingue tra token di pagamento, token di utilità e token di investimento (security token), applicando a ciascuno la normativa pertinente.
ICO e offerte di token
Verifica che le Initial Coin Offering rispettino le norme sulla raccolta di capitale, la trasparenza e l’antiriciclaggio, pubblicando linee guida specifiche.
Stablecoin
I token ancorati a valute o asset sottostanti sono soggetti a requisiti specifici in materia di riserve, governance e protezione degli investitori.
Custodia di cripto-asset
Le banche e i commercianti di valori mobiliari possono custodire cripto-asset per conto di clienti, nel rispetto delle norme prudenziali e di segregazione.
Legge DLT e infrastrutture
La Svizzera ha adottato la legge DLT per creare le basi giuridiche delle infrastrutture di mercato basate su tecnologia a registro distribuito.
Trading facility DLT
Una nuova categoria di infrastruttura di mercato che consente la negoziazione multilaterale di valori mobiliari DLT, con requisiti adattati.
Diritti valori registrati
La legge riconosce i diritti valori registrati su DLT («Registerwertrechte»), conferendo certezza giuridica alla tokenizzazione di asset.
Segregazione in caso di fallimento
I cripto-asset custoditi per conto di clienti sono segregati dal patrimonio dell’intermediario in caso di fallimento, proteggendo i titolari.
Interoperabilità
La FINMA promuove standard aperti e l’interoperabilità tra le infrastrutture tradizionali e quelle basate su DLT, favorendo l’integrazione.
Rischi e tutela degli investitori
La FINMA monitora attentamente i rischi legati all’innovazione finanziaria, assicurando che la protezione dei clienti rimanga al centro.
Avvertenze al pubblico
Pubblica regolarmente avvertenze su operatori non autorizzati, truffe e rischi specifici legati a criptovalute e prodotti fintech.
Cyber-rischi
Sorveglia la resilienza informatica degli istituti finanziari, richiedendo piani di protezione, test di penetrazione e gestione degli incidenti.
Riciclaggio e cripto
Applica rigorosamente le norme antiriciclaggio alle transazioni in criptovalute, inclusa la Travel Rule per i trasferimenti tra intermediari.
Educazione e trasparenza
Fornisce informazioni chiare al pubblico sui rischi delle nuove tecnologie finanziarie, promuovendo un approccio consapevole all’investimento.
In sintesi
La Svizzera, attraverso la FINMA, si posiziona come hub globale per l’innovazione finanziaria regolamentata. La licenza fintech, la legge DLT e l’approccio technology-neutral offrono un quadro normativo unico.
L’obiettivo è favorire l’innovazione responsabile proteggendo al contempo creditori, investitori e assicurati, consolidando la reputazione della Svizzera come piazza finanziaria innovativa e affidabile.
Fintech • Regolazione • Innovazione